Stagnarea Economiei Ruse
Economia rusă se confruntă cu stagnare, iar veniturile din petrol au scăzut drastic. Deficitul bugetar a atins cel mai mare nivel din ultimele trei decenii, iar inflația și ratele dobânzilor rămân extrem de ridicate. Jurnaliștii Bloomberg avertizează asupra unei posibile crize a datoriilor în contextul în care președintele Vladimir Putin, în cadrul unui summit cu Donald Trump, încearcă să abordeze conflictul din Ucraina, început în februarie 2022.
Impactul Cheltuielilor Militare
Putin a încercat să mențină stabilitatea economică în timp ce conducea o „operațiune militară specială” costisitoare, bazându-se pe toleranța rușilor la dificultăți economice. Totuși, scăderea veniturilor din petrol amenință acest echilibru. Summitul din Alaska a fost organizat rapid în urma amenințărilor cu noi sancțiuni din partea SUA. Putin a solicitat relaxarea sancțiunilor ca parte a unui posibil acord, dar întâlnirea este văzută de unii observatori ca o manevră de câștig de timp.
Provocările Sectorului Bancar
Potrivit unei analize Bloomberg, Kremlinul se confruntă cu o dilemă: continuarea luptei ar putea agrava problemele economice existente, punând băncile și bugetul guvernului în pericol. Dacă se ajunge la un acord de încetare a focului, Rusia ar putea trebui să se demilitarizeze, ceea ce ar putea genera incapacitatea de plată pentru contractorii îndatorați.
Cheltuielile militare și de securitate națională se ridică la aproape 172 de miliarde de dolari, ceea ce reprezintă aproximativ 8% din PIB. Această situație a subordonat sectorul bancar obiectivelor de război ale Kremlinului, impunându-i o mare parte din povară.
Creșterea Datoriilor Corporative
Între iulie 2022 și noiembrie 2024, datoria corporativă a Rusiei ar putea crește cu până la 71%, concentrându-se în sectoare aliniate celui militar. Împrumuturile pentru apărare au crescut semnificativ, iar relaxarea cerințelor de monitorizare financiară a dus la o acumulare de riscuri. Consecințele s-au resimțit în 2023, când inflația a crescut rapid, iar prețurile de consum au depășit 10% până la jumătatea anului 2025.
Recesiunea și Provocările Economice
În 2025, decalajul economic dintre industria de apărare și sectoarele civile a devenit evident. Creșterea PIB-ului a scăzut la 1,1%, iar prognozele pentru anul respectiv au fost revizuite în jos de către Fondul Monetar Internațional la 0,9%. Scăderea prețurilor petrolului, care a avut un impact direct asupra veniturilor guvernamentale, a contribuit la creșterea deficitului bugetar lunar.
Până în vara anului 2025, oficialii bancari avertizau asupra riscurilor unei crize a datoriilor. Unele bănci discutau despre necesitatea unui plan de salvare, iar Moscova a început să utilizeze Fondul Național de Avuție pentru a oferi capital băncilor. Deși guvernatorul băncii centrale a respins îngrijorările, un raport a subliniat vulnerabilitățile sectorului financiar și riscurile de credit.
Concluzie
Starea economiei rusești reflectă o interdependență critică între cheltuielile militare și stabilitatea financiară, iar continuarea conflictului din Ucraina ar putea exacerba criza economică existentă, afectând în mod direct capacitatea de finanțare a Kremlinului.
